5月31日消息，申万宏源发布研究报告称，维持腾讯控股“买入”评级，考虑到后续游戏新品排期及云业务继续降本增效，调整2023-25年Non-IFRS归母净利润预测为1476/1767/1987亿元，目标价从496港元下调至473港元。公司1Q23收入1500亿元，同比增长11%；Non-IFRS归母净利润325亿元，同比增长27%。收入超机构一致预期3%，Non-IFRS归母净利润基本符合预期。Q1各项业务均有较好增长，利润率同比继续提升。该报告指Q1广告总收入同比增长17%，符合一致预期，继上个季度增速转正后保持向上趋势。广告整体受益于复苏，视频号、小程序广告及移动联盟是主要驱动力。随着用户和时长的进一步增长，以及加载率提升、优选联盟上线等商业化深入，视频号有望构筑广告增长第二曲线。

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